ステーキングとは？基本的な仕組みを理解する

ステーキング（Staking）とは、保有している仮想通貨を
ブロックチェーンネットワークに預け入れることで、
報酬を受け取る仕組みです。

銀行にお金を預けて利息を受け取るのと似ていますが、
技術的な背景は大きく異なります。

プルーフ・オブ・ステーク（PoS）とは

ステーキングを理解するには、
まず「プルーフ・オブ・ステーク（Proof of Stake：PoS）」
という仕組みを知る必要があります。

PoSは、ブロックチェーンで取引を承認し、
新しいブロックを生成するための仕組み（コンセンサスアルゴリズム）の一つです。

ビットコインで使われている「プルーフ・オブ・ワーク（PoW）」では、
膨大な計算処理（マイニング）が必要でしたが、
PoSでは仮想通貨を「担保」として預けることで取引承認に参加できます。

ステーキングする量が多いほど、ブロック生成に選ばれる確率が高くなり、
その報酬として新しく発行される仮想通貨を受け取れるのです。

ステーキング報酬の源泉

「なぜ預けるだけで報酬がもらえるの？」という疑問を持つ方も多いでしょう。

ステーキング報酬の主な源泉は以下の2つです。

ステーキングの種類と方法

ステーキングには複数の方法があり、それぞれにメリット・デメリットがあります。

自分の投資スタイルや技術力に合った方法を選ぶことが重要です。

① 取引所ステーキング

仮想通貨取引所が提供するステーキングサービスを利用する方法です。

最も手軽に始められる方法であり、初心者に最もおすすめです。

② 自己ステーキング（ソロステーキング）

自分でバリデーター（取引承認ノード）を
運用してステーキングに参加する方法です。

例えばイーサリアムでは、32ETH以上を保有し、
24時間稼働のノードを運用する必要があります。

技術的なハードルと初期投資が高いため、上級者向けの方法です。

③ デリゲート（委任）ステーキング

自分の仮想通貨を信頼できるバリデーターに
委任（デリゲート）し、報酬の一部を受け取る方法です。

Cosmos、Polkadot、Cardanoなど多くの
PoSブロックチェーンで採用されています。

自分でノードを運用する必要がなく、
比較的手軽に高い利回りを狙えます。

④ リキッドステーキング

リキッドステーキングは、ステーキングの最大の欠点である
「資産がロックされる問題」を解決した革新的な方法です。

例えばLidoというサービスでETHをステーキングすると、
「stETH」という派生トークンを受け取れます。

このstETHは、ステーキング中でもDeFiで運用したり、
売却したりすることが可能です。

ステーキング投資の5つのメリット

ステーキングは、仮想通貨投資において魅力的な選択肢の一つです。

ここでは、ステーキング投資の主なメリットを詳しく解説します。

メリット①：保有しているだけで報酬が得られる

ステーキングの最大のメリットは、
仮想通貨を保有しているだけでインカムゲイン（利息収入）が得られる
点です。

従来の仮想通貨投資では、値上がりを待って売却する「キャピタルゲイン」のみが
収益源でしたが、ステーキングにより定期的な収入を得られるようになりました。

銀行預金と異なり、年利3〜20%程度（銘柄により異なる）の
比較的高い利回りが期待できます。

メリット②：複利効果で資産を増やせる

ステーキング報酬を再度ステーキングに回すことで、
複利効果を得ることができます。

例えば、年利5%のステーキングで100万円を運用した場合、
単利では10年後に150万円ですが、複利では約162万円になります。

長期投資であればあるほど、この差は大きくなります。

メリット③：売買のタイミングを考えなくてよい

頻繁に売買を繰り返すトレードと異なり、
ステーキングは長期保有を前提とした投資スタイルです。

短期的な価格変動に一喜一憂する必要がなく、精神的な負担が軽減されます。

「買ったら預けて放置」というシンプルな運用が可能です。

メリット④：ネットワークの安全性に貢献できる

ステーキングに参加することで、ブロックチェーンネットワークの
セキュリティと分散性に貢献できます。

多くの参加者がステーキングするほど、ネットワークは攻撃に対して強くなります。

単なる投資行為ではなく、エコシステムの発展に参加しているという意義があります。

メリット⑤：マイニングより環境に優しい

PoW（マイニング）方式と比較して、
PoS（ステーキング）方式は電力消費量が約99%以上削減されます。

環境問題が注目される中、より持続可能な方法で
仮想通貨投資に参加できるのは大きなメリットです。

イーサリアムが2022年にPoSに移行した「The Merge」も、
環境負荷軽減が大きな理由の一つでした。

ステーキング投資の7つのリスク

ステーキングには魅力的なメリットがある一方で、
見過ごせないリスクも存在します。

「預けるだけで稼げる」という甘い言葉に惑わされず、
以下のリスクをしっかり理解しておきましょう。

リスク①：価格下落リスク（最重要）

ステーキング投資において最も注意すべきリスクが価格下落リスクです。

いくら年利10%の報酬を得ても、仮想通貨の価格が50%下落すれば、
大きな損失を被ることになります。

リスク②：ロック期間中に売却できない

多くのステーキングでは、預けた資産を引き出すまでに
一定の「ロック期間」や「アンボンディング期間」があります。

例えば、Cosmosでは21日間、Polkadotでは28日間の
アンボンディング期間があります。

この期間中に価格が急落しても、
売却して損失を最小限に抑えることができません。

リスク③：スラッシング（没収）リスク

スラッシング（Slashing）とは、バリデーターが不正行為を行ったり、
長時間オフラインになったりした場合に、
ステーキングした資産の一部が没収されるペナルティです。

自分でバリデーターを運用する場合はもちろん、
デリゲートしている場合も委任先がスラッシングを
受けると影響を受ける可能性があります。

リスク④：取引所・プラットフォームリスク

取引所でステーキングを行う場合、
取引所のハッキングや破綻により資産を失うリスクがあります。

2022年のFTX破綻では、取引所に預けていた多くの
ユーザーが資産にアクセスできなくなりました。

「取引所に預ける＝取引所を信頼する」ということを忘れてはいけません。

リスク⑤：スマートコントラクトリスク

リキッドステーキングなどDeFiプロトコルを利用する場合、
スマートコントラクト（プログラム）の脆弱性を突かれ、
資金が盗まれるリスクがあります。

過去には、DeFiプロトコルのハッキングで
数億ドル規模の被害が発生した事例もあります。

リスク⑥：インフレリスク

ステーキング報酬の多くは、新規発行されるトークンから支払われます。

これは通貨の供給量が増加する（インフレーション）ことを意味します。

もしステーキング参加率が低い場合、
ステーキングしていない保有者は相対的に価値が希薄化します。

逆に、高すぎるインフレ率は通貨全体の価値低下につながる可能性もあります。

リスク⑦：規制リスク

ステーキングサービスに対する各国の規制が強化される可能性があります。

実際に、米国のSEC（証券取引委員会）は一部の
ステーキングサービスを証券に該当すると判断し、
規制を強化する動きを見せています。

将来的に、利用できるサービスが制限されたり、
税制が変更されたりするリスクがあります。

主要なステーキング対応銘柄と利回り

ステーキングに対応している仮想通貨は多数存在します。

ここでは、代表的な銘柄とその特徴、おおよその利回りを紹介します。

※利回りは市場状況により変動します。

① イーサリアム（ETH）

2022年9月の「The Merge」によりPoSに移行したイーサリアムは、
ステーキングの代表格です。

時価総額第2位の主要通貨であり、DeFiエコシステムの中心的存在でもあります。

② ソラナ（SOL）

高速処理と低手数料が特徴のソラナは、
NFTやDeFi分野で急成長しているブロックチェーンです。

多くのバリデーターが存在し、
デリゲートステーキングが活発に行われています。

③ カルダノ（ADA）

学術的なアプローチで開発が進められているカルダノは、
ステーキングが非常に簡単なことで知られています。

ウォレットから直接デリゲートでき、資金がロックされない点も魅力です。

④ ポルカドット（DOT）

異なるブロックチェーンを接続する「相互運用性」を目指すポルカドットは、
比較的高い利回りが特徴です。

ただし、28日間のアンボンディング期間があることには注意が必要です。

⑤ コスモス（ATOM）

「ブロックチェーンのインターネット」を目指すコスモスは、
多くの相互接続されたブロックチェーンの基盤となっています。

デリゲートステーキングが一般的で、多くのバリデーターから選択できます。

ステーキングの始め方と具体的な手順

ここでは、初心者でも始めやすい「取引所ステーキング」の
具体的な手順を解説します。

最も手軽に始められる方法なので、
まずはこちらから試してみることをおすすめします。

ステーキングで失敗しないための注意点

ステーキング投資で失敗しないために、以下の注意点を心がけてください。

注意点①：利回りだけで判断しない

高い利回りに惹かれて、プロジェクトの実態を
調べずに投資するのは危険です。

利回りが高い＝リスクも高い、ということを忘れないでください。

まずはプロジェクトの信頼性、開発状況、
コミュニティの活発さなどを確認しましょう。

注意点②：長期保有できる銘柄を選ぶ

ステーキングは基本的に長期投資です。

短期的に売買したい銘柄ではなく、
数年単位で保有しても良いと思える銘柄を選びましょう。

ビットコインやイーサリアムなど、
実績のある主要銘柄から始めることをおすすめします。

注意点③：税金について理解しておく

日本では、ステーキング報酬は受け取った時点で課税対象となります（雑所得）。

報酬を受け取った時点の時価で計算され、
年間の利益が一定額を超えると確定申告が必要です。

報酬の記録をきちんと残し、必要に応じて税理士に相談しましょう。

注意点④：分散を心がける

一つの銘柄、一つの取引所、一つのプロトコルに資産を
集中させることは避けましょう。

複数の銘柄に分散投資し、取引所も分散することで、リスクを軽減できます。

ステーキングの将来性と投資判断のポイント

ステーキングは、仮想通貨投資において
今後ますます重要な位置を占めていくと考えられています。

その理由と、投資判断のポイントを解説します。

PoSの普及拡大

環境問題への配慮から、多くのブロックチェーンが
PoW（マイニング）からPoS（ステーキング）に移行しています。

イーサリアムの移行成功は、この流れを加速させました。

今後、ステーキング可能な資産と機会はさらに増えていくと予想されます。

リキッドステーキングの進化

リキッドステーキングの発展により、
ステーキングの「資金がロックされる」という
デメリットが解消されつつあります。

Lido（stETH）、Rocket Pool（rETH）などのサービスが成長し、
ステーキングしながらDeFiで運用するという選択肢が広がっています。

投資判断のポイント

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