💰 投資信託選びの要 💰
信託報酬とは？
コストがリターンに与える影響

0.1%の差が20年で41万円の差に！

📋 この記事の目次

1. 信託報酬とは何か？基本を理解しよう
2. 信託報酬の内訳（3者への配分）
3. 実質コストという考え方
4. 投資信託にかかるコスト一覧
5. なぜ0.1%の差が大きいのか【シミュレーション】
6. 低コストが有利になりやすい3つの理由
7. アクティブファンドとコストの向き合い方
8. ETFのコストはどう違う？
9. 【比較表】主要インデックスファンドの信託報酬
10. 信託報酬の確認方法【3ステップ】
11. 失敗しないためのチェックリスト
12. よくある質問（FAQ）
13. まとめ：コストは「確実に効くリスク」

💡 信託報酬とは？

信託報酬（しんたくほうしゅう）とは、
投資信託を運用・管理・販売するために必要な費用のことです。

「運用管理費用」とも呼ばれ、ファンドを保有している間、
毎日自動的に差し引かれるコストです。

投資家が個別に支払うのではなく、
基準価額（ファンドの価格）にすでに織り込まれているのが特徴。
そのため、ぱっと見では気づきにくいですが、
確実にリターンを削っています。

📌 信託報酬の特徴

📌 信託報酬の具体例

【例】信託報酬が年0.10%のファンドに100万円投資した場合

• 年間コスト：100万円 × 0.10% = 約1,000円
• 日次で計算：1,000円 ÷ 365日 = 約2.7円/日
• この金額が毎日、基準価額から差し引かれる

📊 信託報酬の配分先

📌 信託報酬の配分イメージ

※配分比率はファンドによって異なります。目論見書で確認できます。

💡 実質コストとは？

実質コストとは、信託報酬に加えて、運用報告書に掲載される「その他費用」を加えたコストのことです。

実務上の負担感は、この実質コストで見るとより正確になります。

📌 その他費用に含まれるもの

• 売買委託手数料：ファンド内での株式売買にかかる手数料
• 監査費用：ファンドの会計監査にかかる費用
• 保管費用：海外資産の保管にかかる費用
• 印刷費用：目論見書や運用報告書の作成費用

⚠️ 注意：信託報酬と実質コストの差

信託報酬は「年〇.〇%」と事前に確定していますが、
その他費用は運用状況によって変動します。

【例】信託報酬0.10%のファンドでも、実質コストは0.15%になることも。
運用報告書で「1万口あたりの費用明細」を確認しましょう。

📊 投資信託のコスト一覧

💡 近年は「ノーロード」が主流

販売手数料0円（ノーロード）のファンドが増えています。
特にネット証券では、ほとんどのインデックスファンドがノーロードです。
購入時のコストを気にせず、信託報酬の比較に集中できます。

📊 信託報酬の差がリターンに与える影響

条件：同じ年5%の市場リターンが得られた場合、100万円を20年間運用

📌 0.1%と1.0%の差は「約41万円」

信託報酬の差はわずか0.9%。
しかし20年間で約41万円、比率にして約+19%の開きが生まれます。

信託報酬は「目に見えない固定費」だからこそ、
最初にしっかり抑える価値があります。

📊 積立投資の場合のシミュレーション

条件：毎月3万円を20年間積立（年5%の市場リターン）

→ 信託報酬の差で運用益が約120万円も変わります！

✅ 理由①：市場平均は誰でも取れる

インデックスファンドは指数連動を目指すため、
運用コストの低さがそのまま成績に反映されやすい特徴があります。

同じ指数（例：S&P500）に連動するファンドなら、運用成績はほぼ同じ。
差がつくのはコストだけです。だからこそ、低コストが有利になります。

✅ 理由②：ブレにくい

裁量取引や売買回転が少ないほど、余計なコストが発生しにくくなります。

インデックスファンドは指数の構成銘柄をそのまま保有するため、頻繁な売買が不要。
売買委託手数料や市場インパクトコストを抑えられます。

✅ 理由③：長期積立との相性抜群

NISAなどの非課税枠で低コストファンドを積み上げると、
複利の効きがさらに良くなります。

• 低コスト → 実質リターンが高い
• 非課税 → 税金による目減りがない
• 長期積立 → 複利効果が最大化

低コスト × 非課税 × 長期積立の組み合わせが最強です。

💡 アクティブファンドのコストが高い理由

アクティブファンドは調査・人材・売買などのコストがかさみやすく、
信託報酬は一般にインデックスより高くなります。

✅ コストを上回る価値があるケース

以下のようなケースでは、高いコストを払う価値があるかもしれません。

• 小型株・バリュー・クレジット等の非効率市場で優位を出している
• 運用プロセスが一貫しており、実績が安定している
• 下落耐性やキャッシュ調整で最大下落を抑えている

📌 アクティブファンドの活用法

コアは低コストインデックス、サテライトで
厳選アクティブという役割分担が基本です。

• コア（70〜90%）：eMAXIS Slim 全世界株式などの低コストファンド
• サテライト（10〜30%）：勝ち筋が明確なアクティブファンド

📊 投資信託 vs ETF コスト比較

💡 投資信託とETFの使い分け

• 投資信託がおすすめ
  長期の積立、自動化重視、少額投資
• ETFがおすすめ
  売買タイミングを自分で決めたい、指値注文したい、
  税制を細かく設計したい

📊 主要インデックスファンド 信託報酬比較【2025年版】

※信託報酬は2025年1月時点の情報です。最新情報は各運用会社の公式サイトでご確認ください。

📝 信託報酬の確認方法【3ステップ】

STEP 1：目論見書を確認

ファンドの目論見書で、信託報酬の上限・内訳、
信託財産留保額の有無を確認します。
「費用」「手数料」のセクションに記載されています。

STEP 2：運用報告書で実質コストを確認

直近の運用報告書で「実質コスト」を確認します。
「1万口あたりの費用明細」で、信託報酬以外のコストも把握できます。
売買回転率も参考にしましょう。

STEP 3：販売ページで比較

証券会社の販売ページで、税込年率を小数第2〜3位まで比較します。
同カテゴリ内で最安〜準最安を目安に選びましょう。

✅ 失敗しないためのチェックリスト

• □ 同じ投資対象（全世界・先進国・新興国など）で最安帯を選べているか
• □ 実質コストや売買回転率が過度に高くないか
• □ NISA対象か（多くは低コスト・長期適合）
• □ 分配金は自動再投資になっているか（課税・機会損失を抑制）
• □ 積立設定とリバランスルールが明確か
• □ 純資産総額が十分にあるか（100億円以上が目安）
• □ 運用会社の信頼性は問題ないか

Q1：信託報酬が高いファンドは悪いファンド？

A：一概には言えませんが、ハードルが高くなります。
信託報酬が1%高いと、その分だけ市場を1%以上上回らないと損になります。
同じ投資対象なら、低コストのファンドを選ぶのが基本です。

Q2：信託報酬はいつ引かれますか？

A：毎日、自動的に引かれています。
年率表示の信託報酬を365で割った金額が、毎日純資産から差し引かれます。
投資家が別途支払う必要はなく、基準価額に反映されています。

Q3：信託報酬と信託財産留保額の違いは？

A：かかるタイミングが違います。

• 信託報酬：保有中、毎日差し引かれる
• 信託財産留保額：解約時に一度だけかかる

長期保有するなら信託報酬の方が影響が大きいです。

Q4：最安のファンドを選べば間違いない？

A：ほぼ正解ですが、純資産総額もチェックしましょう。
純資産総額が小さすぎると、繰上償還（ファンドが終了）のリスクがあります。
純資産総額100億円以上＋低コストが安心です。

Q5：信託報酬が下がることはある？

A：はい、あります。
特にeMAXIS Slimシリーズは「業界最低水準の運用コストを目指し続ける」方針で、
定期的に信託報酬を引き下げています。
人気のあるファンドほど、純資産が増えてコストを下げやすい傾向にあります。

📋 本記事のポイント

• 信託報酬とは：ファンドの運用・管理・販売にかかる費用。
  毎日自動で差し引かれる
• 実質コスト：信託報酬＋その他費用。運用報告書で確認
• 0.1%の差が大きい：20年で約41万円の差に
• 低コストが有利な理由：市場平均は誰でも取れる、
  ブレにくい、長期積立との相性◎
• アクティブファンド：コアは低コスト、サテライトで厳選アクティブ
• 確認方法：目論見書→運用報告書→販売ページで比較

最後に：相場は読めないが、コストは確実に効く

相場は読めませんが、コストは必ず効きます。
信託報酬は毎日差し引かれる固定費。

まずは同じ資産クラスの中で低コストの良質ファンドを選び、
コア資産を作るのが最優先です。

そのうえで、納得できるアクティブやETFを「役割を決めて」足す──
これが、初心者でも失敗を減らす王道の設計です。

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📝 免責事項

本記事は一般的な情報提供を目的としています。
投資には元本割れのリスクがあり、投資判断は自己責任で行ってください。
信託報酬は変更される場合があります。
最新情報は各運用会社の公式サイトでご確認ください。